體育播報6月25日宣 切爾西截胡亞特蘭大后衛帕萊斯特拉，令國米方面震怒。《米蘭體育報》撰文探討：國米盈利，而切爾西巨虧4億，但他們是如何做到買得起帕萊斯特拉的同時，還能不懼財政公平規則？
切爾西與歐足聯簽署了一份附帶嚴格節點的和解協議，違規后果嚴重。
這位意大利足壇新星的轉會風波，很容易被簡單解讀成又一出“人才外流”，畢竟英超的營收差不多是意甲的三倍，有些投入我們確實玩不起。但這件事，還真不能這么看。
根據最新批準的24-25賽季財報，切爾西和國米之間的差距，遠沒有兩個聯賽的平均差距那么大。扣除球員交易后的收入，切爾西5.84億歐元，國米5.46億，只差了3800萬。
但成本，那就完全不是一個量級了。
24-25賽季，藍軍的薪資支出（算上所有員工，不只是球員）高達4.28億歐元，而國米是2.53億。轉會費支出攤銷呢？切爾西2.52億，國米只有6100萬。
體育運營總支出（薪資+攤銷）拉開了一道天塹：切爾西比國米多花了3.66億歐元。
結果就是，24-25財年切爾西虧損3.12億歐元，而國米迎來了隊史首次盈利：3500萬歐元。
而且根據歐足聯的算法（扣除集團內部交易），切爾西的稅前虧損還要更高，達到4.07億歐元。
那么問題來了：切爾西是怎么符合歐足聯財政公平法案的？更何況一年前，他們剛和歐足聯簽了一份比常規規定更嚴苛的和解協議。
因為此前已經超標，2025年切爾西認罰：違反“足球收益規則”（三年累計虧損上限6000萬歐元）被罰2000萬，違反“陣容成本比率規則”（陣容成本不得超過毛收入的70%）被罰1100萬。
違規后果
這些規則的初衷，是推動俱樂部實現財務自平衡，不靠股東注資也能自給自足。就像歐足聯主席切費林的口頭禪：賺多少錢，花多少錢。
而切爾西前些年，花的錢要比掙的多得多。比如23-24賽季，清湖資本牽頭的美國財團掌舵的切爾西，靠把女足賣給“姐妹公司”的伎倆，做出了1.51億的賬面盈利。此前一年他們還用酒店資產玩過同樣的把戲。但這類操作，歐足聯在財政公平審查中一概不認。
誠然，24-25賽季那個嚇人的虧損數字，受到了資產減值、歐足聯罰款等非經常性支出的影響。但根本性的失衡是真實存在的。
如果說25-26賽季的財報還能靠賣球員回血約3.4億歐元，那接下來的26-27賽季，也就是帕萊斯特拉的轉會費開始攤銷的賽季，情況就不妙了。因為切爾西25-26賽季只取得了英超第10名，沒有歐戰資格，歐戰獎金一分錢都沒有。
2025年簽署的和解協議為期四年，設有嚴格的考核節點：
24-25賽季：業績需與商業計劃預測相符；
25-26賽季：虧損控制在6000萬歐元以內；
26-27賽季：也就是沒有歐戰的賽季，必須實現收支平衡。
如果25-26賽季表現好于預期，26-27賽季的約束可以適當放寬，但兩年累計虧損仍不得超過6000萬歐元。加上27-28賽季的財報后，三年累計虧損同樣不能超過6000萬這個上限。
那違規了會怎樣？
在一定閾值內，會觸發額外的按比例罰款。但如果切爾西在任何一個考核年度的虧損超標額超過了2000萬歐元，和解協議就會被直接撤銷，俱樂部可能被禁止參加歐戰。
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